《印象·大红袍》山水实景演出中的一幕

在武夷山脚下，每晚七点半，2099个座位次第亮起，观众于茶香萦绕中沉浸体验65分钟的《印象·大红袍》。这场实景演出，自2010年首演以来，已累计演出超6700场，吸引观众逾940万人次。截至2024年，演出平均上座率约为75.7%。

凭借这一标志性演出，印象大红袍股份有限公司（下称“印象股份”）一年实现收入超过1.3亿元，并于2023年扭亏为盈。

2025年10月14日，港交所官网显示，印象股份向香港交易所主板二度发起冲击，联席保荐人为兴证国际和铠盛。这已是该公司继2025年1月首次递表失效后，二度冲击港股上市。

《印象·大红袍》收入占比近九成

印象股份是一家位于福建武夷山的国有文旅企业，2017年起于新三板挂牌（870608），主营业务涵盖演出服务、文旅小镇及茶汤酒店。据弗若斯特沙利文数据，以演出收入计，该公司在2024年中国文旅演出市场中位列第八。

公司旗下实景演出《印象·大红袍》是由“印象铁三角”张艺谋、王潮歌和樊跃联手打造的山水实景演出，2010年3月在福建武夷山首演，也是福建省首个大型户外山水实景演出。

《印象‧大红袍》演出共有2099个座位，其中VIP座位578个。是公司核心收入来源，2024年贡献约1.3亿元，占整体营收近九成。在演出中，观众置身于风景秀丽的大王峰度假区，欣赏着以山脉、流水和建筑为背景的表演。随著光影交错，舞台栩栩如生，每一个叙事线索都被生动呈现，向观众揭示大红袍茶文化的深度见解拥有。

2022年至2025年上半年，公司收入由6303.9万元增长至2023年的1.44亿元，随后2024年回落至1.37亿元，2025上半年实现5588.4万元。利润方面，公司于2023年扭亏为盈，从2022年亏损259.9万元增至盈利4750.4万元，增幅逾19倍。2024年利润小幅调整至4280.9万元。

2023年业绩大幅增长主要源于疫情后旅游需求释放。2024年收入略有下滑，或受消费活跃度下降、演出暂停及天气等因素影响。

根据中国演出行业协会数据，2024年全国演出市场总体收入796.29亿元，演出票房收入579.54亿元。福建省现场演出票房约17.9亿元，全省共有486家艺术演出机构。

尽管《印象·大红袍》依托武夷山旅游资源具备地域优势，但其IP影响力与《宋城千古情》《长恨歌》等头部作品仍有差距，全国市场份额有限。公司在规模扩张与业务创新方面进展相对缓慢，业务多元性有待加强。

印象股份二度冲刺IPO

文旅国企多元化谋出路

从“演出收入占比九成”，到描绘“多元协同全面发展”的蓝图，印象股份的资本化征途，恰是文旅国企行业中传统IP求新求变的生动缩影。对于这家长期依赖单一产品的企业而言，破局的关键在于成功培育出第二条增长曲线。

当前，传统的单一文旅产品已难以满足日益多元的市场需求。行业参与者纷纷探索转型路径，积极引入新技术、新业态与新运营模式，以提升产品吸引力与竞争力。

印象股份也在招股书中坦言，公司的大部分收入来自《印象·大红袍》，依赖单一主要收入来源存在潜在风险。当前印象股份面临的挑战主要集中在两方面：一是同类产品不断涌现，市场竞争持续加剧；二是游客偏好快速演变，对内容品质与体验创新提出了更高要求。此外，随着时间推移，公司维持高表演质量的能力对维持游客对公司演出的兴趣至关重要。

此次港股IPO，公司计划将募集资金用于升级标志性演出《印象·大红袍》，包括进行硬件检修、演出内容升级及演出场馆检修；进一步发展印象文旅小镇；购买合资格目标的演出管理权，取得另一个优质文化旅游演出项目；提升品牌形象及扩大业务影响力的宣传工作；智慧运营系统，营运资金及一般企业用途。

武夷山的夜色依旧，《印象·大红袍》的灯光在山水间亮了十五年。这场演出见证了当地文旅行业的黄金时代，也承载着一家企业的转型梦想。

编辑：黄婷婷

审核：张建忠

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