四月中旬，财报季进入高潮。A股半导体板块，一份来自福州的成绩单悄然引发关注。

瑞芯微，这家行事低调的芯片设计公司，交出了2025年的答卷：营收44.02亿元，同比增长40.36%；归母净利润10.40亿元，同比大增74.82%。两项指标均创历史新高。

更引人注意的是，公司宣布每10股派发15元现金红利，合计派发6.31亿元，分红比例超过净利润的六成。在动辄烧钱数十亿的芯片行业，这样的慷慨并不多见。

翻看这份年报，最直观的感受是：这家公司正从“规模扩张”走向“质量跃升”。

2025年，瑞芯微营收44.02亿元，净利润10.40亿元，利润增速接近营收增速的两倍。这意味着公司不仅卖得更多了，而且每卖一颗芯片赚得也更厚了。

毛利率的跃升揭示了答案。报告期内，公司毛利率从上一年的约38%提升至41.95%，净利率攀升至23.62%。每100元收入中净落23元，在芯片设计这个技术密集、竞争惨烈的赛道，这个盈利水平已属上游。

具体来看，智能应用处理器芯片贡献39.27亿元，占总收入近九成；数模混合芯片收入3.60亿元，同比增长25.98%，毛利率高达48.01%。两大主力产品线，双双发力。

视线转向区域版图。境内收入24.52亿元，同比增长51.52%；境外收入19.49亿元，同比增长28.41%，境外收入占比已达44.29%。近一半收入来自海外，外国人的智能设备里，也在运行着福建设计的芯片。

现金流的数据同样值得细看。经营活动产生的现金流量净额10.69亿元，同比下降22.52%。财报解释为“市场销售旺盛导致采购备货增加”，这是主动扩张，而非被动垫款。钱花出去，换来的是库存和未来的订单。

进入2026年，增长势头未减。公司一季度预计营收约12.05亿元，同比增长36%；净利润3.2至3.4亿元，同比增长53%至62%，创一季度历史最佳。尽管存储芯片价格上涨带来成本压力，AIoT市场需求依然强劲。

这些数字勾勒出瑞芯微的当下轮廓：一家处于上升通道的中型芯片设计公司，产品结构优化，海外市场打开，增长并非昙花一现。

谈及瑞芯微，励民是一个无法被绕过的名字。

励民 瑞芯微创始人 | 图源瑞芯微官网

1965年，励民生于浙江舟山，1991年从浙江大学经济学硕士毕业。那个年代，手握经济学硕士学位，足以在银行或机关谋得一份安稳体面的工作。

但励民选择了一条少有人走的路：南下福州，进入福联科技开发公司做产品研发。一个学经济的，一头扎进硬件的世界，这种跨界的胆识，在当时并不多见。

1994年，他创办了福州瑞科电子，做电子产品代理销售。这段经历让他摸清了市场的脉搏：什么产品好卖，客户关心什么，渠道怎么铺。这些经验，后来被他带进了芯片设计领域。

2001年，命运的齿轮开始转动。36岁的励民与浙大师弟黄旭共同创立了瑞芯微电子，启动资金有限，团队只有12个人。

他们选了一个当时并不起眼的细分市场，复读机的主控芯片。2002年，瑞芯微的这款芯片便拿下了市场占有率第一。这一仗让公司活了下来，也让励民悟出一个道理：做芯片不能闭门造车，要从客户需求出发，从市场倒推研发。

此后，瑞芯微踩准了消费电子一波又一波的节奏：MP3、电子词典、平板电脑……每次迭代，它都提前布局。2020年2月，瑞芯微登陆A股，发行价9.68元，上市后连续17个交易日涨停，成为当年备受瞩目的“芯片黑马”。

励民的风格是低调、务实。他不常出现在媒体镜头前，也不喜欢宏大叙事。在2026年初公司首届AI软件生态大会上，他对数百位合作伙伴说：“我们始终秉持为客户创造价值的初心，相互保证知识产权安全，与大家结合为优势互补、共同拓展、共创价值的联盟。”没有豪言壮语，句句落在实处。

2025年，励民入选福布斯中国最佳CEO榜单。但他更愿意把成就归功于团队。十二人的初创团队，二十五年后成长为数千人的芯片劲旅；从一颗复读机芯片起步，到推出全球首颗3D架构端侧AI协处理器，他们将事业与年华留在了福州，成为这片土地上一个独特而坚实的注脚。

如果说前二十年的瑞芯微是一家“卖芯片”的公司，那么现在的它，正在试图成为一个“定义标准”的生态构建者。

这一转型的标志，是2025年确立的“SoC+协处理器”双轨制战略。SoC芯片负责通用计算，覆盖广泛的AIoT基础需求；协处理器则专攻端侧大模型推理。两者配合，好比一个负责日常杂务，一个专攻高难度计算，各司其职，效率最优。

代表产品是RK182X，全球首颗采用3D堆叠架构的端侧协处理器。

这项技术的本质，是把高性能内存直接堆叠在AI计算单元之上，从而突破传统芯片的内存带宽瓶颈。实测数据显示，运行3B参数大模型时，输出速度达到每秒100个Token，是同类产品的3倍，能耗比则是6倍。跑得快，还省电。

更关键的是，RK182X发布不到半年，已导入十几个行业、数百个项目，适配了通义千问、智谱、腾讯混元等30多款主流端侧大模型。2026年一季度，已有搭载该方案的终端产品上市。技术不再是实验室里的样品，而是实实在在变成了商品。

在应用场景上，瑞芯微正卡位两个高增长赛道。

一是汽车电子，RK3588M芯片已用于比亚迪、广汽、上汽、长安、蔚来等车企的上百款车型，从智能座舱到车载音频，布局日益完整。

二是机器人，宇树科技的机器狗、科沃斯的扫地机器人、云深处的四足机器人，背后都有瑞芯微的影子。公司目前的SoC产品主要负责机器人的“小脑”（运动控制），未来协处理器将承担“大脑”（决策推理），形成全链条覆盖。

生态建设上，瑞芯微已与超过5000家全球客户建立长期合作关系。2026年初的AI软件生态大会，汇聚了500多位合作伙伴，阿里通义、阶跃星辰、智谱等头部模型公司悉数到场。

当然，前路并非坦途。全志科技、晶晨股份等对手正在加速追赶；存储芯片价格上涨会挤压利润空间；下一代协处理器的研发节奏和商业化速度，仍有不确定性。但无论如何，瑞芯微已经走出了关键一步：从被动跟随市场，到主动定义产品。

从复读机芯片起步，到站上AI端侧计算的前沿，瑞芯微走了二十五年。它不声张，不喧哗，却用一颗颗芯片，将福州的创新力量嵌入全球智能终端的血脉。