金锣一响，新程启航。5月22日，泉州嘉德利电子材料股份公司正式登陆沪市主板，股票代码603435，发行价15.76元/股。

上市首日，N嘉德开盘大涨458.38%，报88.00元。盘中最高触及140.91元，涨幅逼近800%，两次触发临停。收盘报127.68元，涨幅710.15%，总市值586.27亿元，主力资金净流入15.7亿元。

网上申购户数高达1580.61万户，中签率仅0.022%，堪称“全民抽奖”。

一家从泉州走出来的民企，用一张薄薄的膜，叩开了资本市场的大门。

嘉德利成立于2002年，总部位于泉州。它的立身之本，是一种名为BOPP电工膜的高分子材料。

这个名字听起来有些陌生，但它的应用场景个个都是当下最热门的赛道。新能源汽车、光伏电站、储能系统、特高压输电。这些产业背后，都离不开一张薄薄的“膜”。

BOPP电工膜是薄膜电容器的关键绝缘介质，也是锂电池复合集流体的基础材料。可以说，一辆电动车的安全性和续航能力，都和这张膜的质量息息相关。

在这个细分赛道上，嘉德利做到了国内第一、全球第二。

根据中国电子元件行业协会统计数据，2024年嘉德利电容器用聚丙烯薄膜销售额全球排名第二、国内排名第一，全球市场占有率11.7%，国内市场占有率16.4%。在国内新能源车领域，它的市占率约六成；在光伏风电领域，约占四成。

更硬核的是，凭借业内顶尖的产品序列，嘉德利已成为国家电网柔性直流供应链的合格供应商之一，打破了欧洲厂商在特高压输电领域的长期垄断。

公司拥有103项专利，其中发明专利19项。它是国内首家实现1.9μm超薄膜、125℃超耐温膜等标志性产品规模化量产的企业。产品覆盖1.9μm到18μm全规格。

翻看财务账本，同样亮眼。

2023年至2025年，嘉德利营业收入从5.28亿元增至7.57亿元，复合增长率约19.73%；归母净利润从1.41亿元增至2.44亿元，复合增长率约31.52%。

2026年第一季度，公司营收约2.09亿元，同比增长15.39%；归母净利润6341.86万元，同比增长3.28%。主营业务毛利率长期保持在41%至49%之间，远超行业平均水平。

在客户名单上，可以看到法拉电子、TDK、KEMET等国内外头部电容厂商的身影。一家从泉州起步的企业，用二十余年时间，把一张薄膜做成了全球领先的生意。

嘉德利的股权故事，透着浓浓的闽商家族传承色彩。

公司的共同实际控制人，是黄泽忠与黄炎煌。两人是表兄弟，发行前各持有公司47.9442%的股份，合计持股95.8884%。发行后、上市前，二人持股比例分别降至43.1411%，合计仍持有86.2822%的股份。

这个持股比例，在A股市场相当罕见，也体现了这家企业深厚的家族底色。

故事要从2002年讲起。那一年，黄泽忠的祖母郭丽珍，在泉州出资创办了嘉德利的前身。公司成立后，由郭丽珍夫妇及黄炎煌父母等家庭成员共同经营。

2010年，郭丽珍夫妇年事已高，决定将家族事业交给下一代。50%股权转让给长孙黄泽忠，另50%转让给外孙黄炎煌。从此，两位表兄弟正式接过了父辈的担子。

黄泽忠生于1987年，本科学历。他从销售岗位做起，先后担任副总经理、总经理，对公司经营和市场开拓最为熟悉。

黄炎煌生于1985年，高中学历。早年曾在公司关联企业华东电力负责生产，转入嘉德利后从设备及工程部负责人做起，逐步担任副总经理，主抓技术生产和工程建设。

公司的董事长，由黄炎煌的父亲黄焕明担任。这位家族中的长辈，继续为企业的平稳发展保驾护航。

祖母开创，父辈把关，表兄弟掌管经营。一幅典型的闽商家族接班图景徐徐展开。

图源网络

为了让公司治理更加规范，嘉德利搭建了董事会与管理层相结合的模式。董事会9名成员中，除三位家族成员外，还包括投资人代表、职工代表及独立董事。

2025年5月，嘉德利首次引入外部机构股东。福创投、交控金石、金圆展鸿、招商文旅四家国资背景的投资方，以8.83元/股参与增资，合计投资1.5亿元，公司整体估值超过36亿元。

本次IPO，嘉德利公开发行4600万股，发行价15.76元，发行市盈率29.72倍，募集资金总额约7.25亿元，净额约6.46亿元。

按发行价计算，黄泽忠、黄炎煌表兄弟的身家分别接近18亿元。上市首日收盘后，这一数字更是大幅跃升。

上市敲钟，是嘉德利迈向新征程的起跑线。

从产能布局来看，公司目前拥有7条投产的德国布鲁克纳生产线，另有4条在建，订单饱和，扩产需求迫切。

本次募集的资金，将重点投向位于厦门的嘉德利新材料生产基地（一期）项目，同时补充流动资金。新基地建成后，高端产能规模将进一步扩大，有助于巩固在超薄膜领域的技术领先地位。

产能是矛，供应链是盾。当下，嘉德利正在稳步推进国产化布局。

原材料环节，公司已与兰州石化等国内石化企业开展深度联合开发。目前，国产原料成膜工艺已基本定型，计划于2026年正式跨入“千吨级”应用的关键阶段。

生产设备保障方面，公司已对直线电机等核心零部件进行了充足储备，累计储备四十余台。同时，还建立了涵盖机械、电气等领域的国产零部件备选供应商体系。

从市场地位来看，嘉德利已经成为国内极少数能够批量供应柔性直流输变电领域干式直流电容器用聚丙烯薄膜的厂商之一，正式入围国家电网合格供应商名单。

在国家电网“甘肃-浙江”等重大直流输电工程中，嘉德利的产品已经完成了核心技术攻关和国产化替代。

面向未来，新的增长曲线正在铺开。嘉德利将在复合铜箔基膜等新赛道持续发力，进一步拓宽业务增长空间。

嘉德利的成功上市，为泉州乃至福建高端制造业添上了浓墨重彩的一笔。一家深耕BOPP电工膜领域二十余年的民营企业，凭借技术积累和稳健经营，走到了资本市场的舞台中央。

祖母开创，父辈守护，85后兄弟接力前行。这既是家族财富的传承，更是福建制造生生不息的时代答卷。

编辑：黄婷婷

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