JORYA、恩曼琳曾占据国内高端百货女装专柜，伴随百货渠道变迁，本土高端女装品牌普遍进入调整周期。10 月 9 日，欣贺股份发布公告，公司已办结全资子公司欣贺茂宜服饰（厦门）有限公司吸收合并登记手续，欣贺茂宜法人资格注销，其全部资产、债权、债务、业务及人员，由欣贺股份承继。

事项落地之际，欣贺孙氏家族刚完成二代股权划转、新管理层全面履职。这则看似平淡的公告，成为观察这家厦门老牌闽企转型的窗口。

本次吸收合并议案，于 2026 年 8 月 5 日，经欣贺股份第五届董事会第十八次会议审议通过。

根据公告表述，该事项契合欣贺的战略布局与业务发展需求，目的在于优化管理架构、降低管理成本，进一步提升运营效率。

欣贺茂宜设立于 2024 年 6 月，是欣贺全资设立的业务子公司，独立配置财务、管理与合规体系。在品牌扩张阶段，新设独立子公司，便于业务分账核算、灵活拓展板块。

当行业增长放缓，企业经营重心转向精细化运营，独立法人主体带来的多层管理链路、重复合规成本，就有了整合空间。

公开财务数据显示，2025 年度欣贺茂宜实现营业收入 1.07 亿元，净利润 1030.75 万元；截至 2026 年 6 月末，欣贺茂宜净资产 2155.60 万元。

欣贺茂宜报表原本就纳入上市公司合并报表范围，本次吸收合并完成后，原有业务、团队平稳并入母公司，业务不会中断。公告同时明确，本次事项不会对欣贺正常经营、财务状况产生重大影响，亦不会损害中小股东权益。

这类内部主体合并，是成熟企业进入稳健经营阶段常见的管理动作，也是欣贺现阶段系列内部提质举措中的一环。

欣贺股份的故事，起于上世纪 90 年代。创始人孙瑞鸿为中国台湾籍，祖籍福建石狮，故土情结牵引他落脚厦门，开启女装事业。

早在上世纪 80 年代，孙瑞鸿便踏入服装行业，先在广州经营服饰批发业务，后在厦门创立 JORYA 品牌，逐步搭建起完整多品牌矩阵，陆续孵化 JORYA weekend、恩曼琳、CAROLINE、AIVEI 五大自主品牌。每个品牌拥有独立的风格定位，覆盖不同年龄层与消费场景客群。

三十余年深耕，欣贺搭建起集设计、生产、销售一体化的完整产业链。2020 年，欣贺股份登陆深交所，成为国内本土高端女装赛道代表性企业。

孙瑞鸿深耕品牌创意与产品设计，曾入选福布斯时尚板块 “全球时尚 25 位华人” 榜单，长期把控品牌审美与长线战略，带领企业在国内高端女装市场站稳脚跟。

家族的代际传承，循序渐进铺展。

孙柏豪为孙瑞鸿之子，中国台湾籍，英国伯明翰大学本科毕业，2018 年正式加入欣贺。他没有直接接任高管，而是在企业内部轮岗历练，先后任职董事长特助、大数据管理部总监、人力资源管理部总监，熟悉人力、信息化、供应链等多个板块，深度参与智能化物流体系建设。

2023 年，31 岁的孙柏豪出任欣贺股份董事长兼总经理，接过企业经营管理重担，同时也是福建省级高层次人才、湖里区政协委员。

今年 8 月，孙氏家族完成内部股权划转，孙马宝玉将其持有的欣贺投资股权转让给孙柏豪并退出实控人团队，孙柏豪正式纳入上市公司实际控制人范围。

一代搭建品牌版图，铺展全国自营门店网络；二代入局后，推动数字化改造、人才体系建设与组织梳理。两代人的工作方向，对应企业所处不同发展周期，共同服务品牌长期发展。

组织架构精简的背后，是欣贺近年持续落地的一系列经营变革。

渠道层面，欣贺长期以自营门店为核心，自营占比维持八成以上。面对百货渠道收缩，欣贺停止盲目扩店，关停低效亏损门店，聚焦优质门店运营。2025 年开业的上海城市旗舰店作为标杆，用来测试新场景与客群模型，提升单店产出。

线上业务方面，欣贺在天猫、唯品会之外布局抖音、小红书内容电商，搭建电商专属设计团队，开发线上专供款，区隔线上线下货品，防止渠道内耗。

库存管控，是女装企业经营的核心课题。

服饰新品迭代快、过季易贬值，欣贺分级设置存货跌价计提规则，加快过季货品出清。2026 年一季度存货规模较 2025 年末存货规模回落，库存周转有所改善。

渠道之外，欣贺推进全产业链数字化升级。公司上线“欣贺智慧大脑”，打通销售、企划、研发、生产数据链路；落地 RFID 单品标签，实现成衣从工厂到门店的全流程追踪，数字化管控盘点、客流与货品调拨。

生产端引入 MES 系统，升级自动化设备搭建柔性供应链，缩短新品周期，减少备货带来的库存压力。

品牌端，欣贺迭代多品牌矩阵。

2024 年主品牌 JORYA 完成焕新，官宣赵露思为首位全球品牌代言人，强化极繁美学定位；JORYA weekend 推出 Lolita《童话时光姬》系列，触达 Z 世代；AIVEI 更新视觉体系，打造 “小灰裙” 爆款。五大自主品牌差异化运营，覆盖多元客群，避免内部分流。

研发端拥有两百余人自有设计团队，坚持原创，依托终端销售数据反向指导新品开发，降低滞销风险。

经营成果在财报中得到体现。

2026 年一季度，欣贺实现营业收入 3.72 亿元，同比增长 7.15%；归母净利润 1804.89 万元，同比增幅 191.50%。上半年营收 7.61 亿元，同比增长 7.72%，归母净利润 4359.18 万元，同比增长 196.58%。

利润增幅高于营收增速，直观反映出欣贺精细化管理举措正在释放效能。

高端女装是一门需要长期沉淀的生意，面料、版型、审美、客群信任都需要经年打磨，难以凭借资本短期冲高。欣贺依托自有设计团队稳住本土高端女装基本盘，持续优化渠道、库存与组织管理。

这起子公司吸收合并，单独看只是一次常规内部行政整合。放在闽商家族企业传承的脉络里，这件小事折射出本土老牌服饰企业的转型逻辑。

一代闽商以开拓之力，在厦门搭建起本土高端女装的品牌根基；进入代际交接阶段，企业重心转向向内打磨组织、盘活存量。服饰品牌的长跑从来不是持续扩张，适时沉淀、精益治理，才是穿越消费周期的长久之道。

图片来源：欣贺股份有限公司、公告截图及网络

编辑：黄婷婷

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