2月23日晚，瑞幸咖啡（以下简称“瑞幸”）公布2023年四季度及全年财报。2023年，瑞幸总净收入为249.03亿元，同比增长87.3%，其中国市场销售总额达248.6亿元（约合34.5亿美元），收入规模再创历史新高。

财报显示，瑞幸咖啡2023全年净新开门店8034家，门店数量与2022年末同比增长97.8%。截至2023年末，瑞幸咖啡国内门店数量达16218家，其中自营门店10598家，联营门店5620家。2023年，瑞幸咖啡自营门店收入为178.80亿元人民币，较2022年的97.86亿元人民币增长82.7%；联营门店收入2023年为62.26亿元人民币，较2022年的30.69亿元人民币增长102.8%。不过，价格战挤压了瑞幸咖啡的盈利空间。2023年四季度，瑞幸自营门店的营业利润为6.9亿元，门店层面的经营利润率为13.5%，较2022年同期下降8.1%。

而星巴克2024年第一季度（截至2023年12月31日）财报显示，星巴克目前门店数量突破7000家，瑞幸约为星巴克的2.3倍，也是国内唯一一家门店数量超过8000家的咖啡连锁品牌。除了门店数量之外，星巴克2023年在中国市场营收约31.6亿美元，瑞幸首次超越星巴克成为中国年销售额第一的连锁品牌。

瑞幸咖啡的前世今生

2017年，神州优车高管钱治亚卸任公司董事，离职创业，并成立了瑞幸咖啡。同年10月，第一家瑞幸门店在北京银河SOHO开业，瑞幸早期采用“烧钱 + 补贴”这种互联网式疯狂扩张的模式，创立仅半年时间就开出400多家门店，成立一年后便在国内拥有超2000家门店，两年后门店已近5000家。成立18个月后，瑞幸走向纳斯达克，创造了国内互联网公司最快上市纪录，瑞幸股价也曾站上历史高位51.38美元/股。

然而在2020年，瑞幸咖啡迎来了人生中的至暗时刻。2020年1月31日，全球著名的做空机构浑水（Muddy Waters）将一份长达89页的做空报告发到了Twitter（推特）上，直指国内互联网咖啡品牌瑞幸咖啡数据造假。2020年4月，瑞幸咖啡发布公告承认伪造交易价值约22亿元。承认造假令瑞幸股价一度狂跌，一日两次熔断、累计跌幅达80％以上，市值蒸发近50亿美元。2020年5月19日，瑞幸咖啡公告称，收到纳斯达克交易所通知，要求从纳斯达克退市，退市时股价仅1.38美元。

从纳斯达克退市以后，瑞幸转入OTC粉单市场交易，之后又经历了集体诉讼、重整、控制权缠斗等一系列风波。2020年5月，公司分别终止钱治亚、刘剑的首席执行官和首席运营官职务，并任命公司董事、高级副总裁郭谨一为代理首席执行官，陆正耀辞去董事长职务。2020年12月17日，瑞幸公告与美国证券交易委员会（SEC）达成和解，根据和解条款，该公司同意支付1.8亿美元罚款。

之后，经过近2年时间的调整，2022年瑞幸咖啡终于迎来了涅槃重生。2022年1月27日，大钲资本宣布其牵头的买方团完成对瑞幸咖啡部分股东股权的收购，买方团其他成员包括IDG资本和Ares SSG Capital Management。本次交易完成后，大钲资本成为瑞幸咖啡控股股东，持有公司超过50%投票权。本次股权收购交易完成，也意味公司在股权上与陆正耀、钱治亚彻底切割。在爆出财务造假丑闻整整两年之后，瑞幸咖啡迎来一个重生时刻。瑞幸注册地开曼群岛的大法院宣布，瑞幸咖啡的清盘呈请已被注销。这意味着，瑞幸债务重组即将完成。对此，瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一感叹说：“临时清盘的成功完成，对瑞幸咖啡来说，是又迈出了积极的一步，让我们极大地减轻了债务负担，改善了公司的资本结构。”

消费者为何对瑞幸情有独钟？