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陈发树“新官三把火”烧起来了:白药控股拟整体上市

发布时间:2018-09-21 阅读量:298  

闽商杂志-闽商网讯(林仙平)福建著名企业家陈发树,接任云南白药控股董事长后,一个大动作出来了:白药控股正筹划整体上市。


白药控股欲整体上市

9月18日晚间,云南白药公告称,接到控股股东白药控股通知,白药控股拟进行整体上市相关工作,拟由公司吸收合并白药控股,根据目前掌握的情况,本次交易预计构成重大资产重组。

公告称,因该事项尚存在不确定性,且涉及白药控股三方股东及国资监管部门的沟通工作,经公司申请,公司股票自2018年9月19日(星期三)开市起开始停牌。公司“14白药01”和“16云白 01”两只债券不停牌。

据公告,公司预计在不超过1个月的时间内披露本次重组方案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露重组方案且公司未提出延期复牌申请或者申请未获交易所同意的,公司证券最晚将于2018年10月19日恢复交易,同时披露本次重大资产重组的基本情况、是否继续推进本次重大资产重组及相关原因。若公司决定终止重组,或者公司申请股票复牌但决定继续推进本次重组后仍未能披露重组方案并导致终止本次重组的,公司承诺自披露终止重组决定的相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

这是陈发树“接棒”白药控股董事长之后,最“显眼”的一次亮相,也是“新官上任三把火”的一把熊熊烈火。


地方国企混改先锋

不过,如果认真研究一下近年来白药控股的“动作”可以看出,白药控股拟整体上市,是国企混改继续深入的一个举措,而不是单纯的“新官上任三把火”。

白药控股是云南白药的控股股东,持有云南白药41.52%的股份。

财报数据显示,2016年上半年,白药控股实现营收105.3亿元,实现净利13.9亿元;同期,云南白药的营业收入为104.52亿元,净利润为13.88亿元。

换一句话说,云南白药是白药控股的核心“倚仗”,没有云南白药,白药控股就是一个小企业。

  • 2015年6月,白药控股开始混改计划

  • 2016年12月30日,云南白药称,白药控股通过增资方式引入陈发树旗下的新华都。本次交易完成后,白药控股的股权结构变更为云南省国资委和新华都各持有其50%股权。新华都此次出价不菲,为254亿元。按此价格计算,白药控股的整体估值为508亿元。

  • 受此利好影响,2016年12月30日,云南白药股价涨停。

  • 2017年6月份,白药控股再次通过增资方式引入江苏鱼跃科技发展有限公司。本次交易完成后,白药控股的股权结构变更为云南省国资委、新华都及鱼跃医疗分别持有其45%、45%、10%的股权。此次江苏鱼跃的出价为56.38亿元。按此价格计算,白药控股的整体估值为563.8亿元。

江苏鱼跃是A股上市鱼跃医疗)、万东医疗的控股股东,实际控制人是江苏著名企业家吴光明。

受此消息影响,云南白药在2017年6月8日,股价大涨5.81%。


业绩中规中矩

白药控股在国企混改中,应该是比较成功的一个例子。

而一方面受业绩增长放缓的影响,另一方面与近期A股走弱有关,云南白药股价今年以来也在持续阴跌。

在控股股东白药控股引入两家民营企业之后,云南白药股价在震荡中走高,2017年10月31日创新历史新高108.37元/股,市值超过1200亿元。

不过,受今年来A股低迷的影响,本次云南白药停牌前股价是68.85元/股,市值只剩下731.4亿元,与2017年10月份最高峰时相比,市值跌去40%。

市值蒸发,对于白药控股来说,多少也算是国有资产增值不力。而业绩增长放缓,更让人关注。

云南白药最新的2018年半年报显示,云南白药营收129.74亿元,同比增长8.47%;净利润16.33亿元,同比增长4.35%。

2017年,云南白药营业收入243.15亿元,同比增长8.5%;净利润31.45亿元,同比增长7.71%。

2016年,云南白药营业收入224.11亿元,同比增长8.07%;净利润29.2亿元,同比增长5.38%。

连续个位数增长,这种速度只能说是中规中矩,不是很突出。

这时候,初步完成混改动白药控股,计划整体上市,或者有进一步提振业绩的考量。

如果成功谁当董事长?


整体上市谁执“牛耳”?

最大悬疑是,白药控股整体上市之后,谁当董事长?

云南白药现任董事长是王明辉,曾先后荣获“昆明十大杰出青年”、第九届“云南省优秀企业家”、“昆明市优秀企业家”、“中国医药行业杰出企业家”以及“云南省技术创新人才”等称号。

这是一个很优秀的企业家。

而白药控股现任董事长陈发树,起家于微末之间,是新华都创始人,也是紫金矿业重要股东,是改革开放之后成长起来的一位非常优秀的民营企业家。

而他对云南白药持续多年的“爱恋”是众所周知,而且现在他也是云南白药实际上的最大股东。

在这种情况下,如果白药控股成功完成整体上市,谁将出任董事长?

坊间猜测,最大的一种可能或者是,陈发树继续担任成功上市之后白药控股董事长,将数十年的市场经验,灵活的市场体制,与云南白药领先的品牌、独特的技术、雄厚的人才储备、优势的背景资源,进行深度整合,从而给云南白药带来一个新的改变?