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闽企明发集团退市倒计时 世茂地产拉了一把?

发布时间:2019-04-11 阅读量:1259  

闽商杂志-闽商网讯(陈丽媛)闽系房企明发集团还在持续着水逆期,这家香港上市的集团自2016年以来遇到了不少麻烦,也渐渐淡出人们的视线。

近期,明发集团终于发布的2018年度未经审核管理账目以及与世茂房地产的一笔交易,让它再次成为饭后的谈资。

世茂房地产出手收购

同样是闽系房企,世茂房地产涨势看好,而明发集团却显现出负面教材的意味。

4月4日,这两家房企有了交集。明发集团公告称,就出售全资子公司东胜有限公司51%股权予世茂房地产已达成协议,代价为27.92亿元。

收购完成后,世茂房地产须就发展项目地块与公司及明发南京合作。据悉,该项目位于安徽省马鞍山市和县乌江镇四联片区,预计包括住宅及商业物业。

明发集团表示,拟动用股权转让所得款项净额作一般营运资本之用。根据股权转让及合作协议,拟进行的交易有助本公司增加其营运资金,集团根据股权转让及合作协议与世茂房地产合作亦会带来协同效应,对项目地块的发展有利。

明发集团可以说是闽系房企中的“老人”了。泉州南安人黄焕明于1994年在厦门成立了明发集团有限公司,是最早的一批厦门房企。厦门明发商业广场让明发集团打响名声,也为明发集团转战商业地产打响一炮。

近些年,闽系房企雄赳赳气昂昂地大规模走出福建走向全国,迅速占领各大城池,明发集团也随军征战上海、南京、合肥 、无锡、扬州等地,称霸一方。

在2009年房企赴港上市大潮的推动下,明发集团也成为继宝龙地产、禹洲地产之后,第三家登上香港资本市场的厦门民营房企。

不过从这些年较为吃力的布局来看,明发集团似乎有点“廉颇老矣”的感伤。

停牌三年深陷“退市危机”

明发集团如今无疑是在艰难期踽踽前行,而这祸起于三年前的停牌事件。

2016年4月1日,明发集团刊发2015年年度业绩公告时,因其独立会计师拒绝对该年度的综合财务报表发表意见,引发了证监会的关注并责令其停牌。

该会计师指出,明发集团在2014年有三笔出售发生的真实性证据不足,因此港交所要求明发集团对其独立会计师提出的问题进行调查、解决,以及发布公司重要资料、刊发财务报告,才可复牌。

由是,明发集团进入了漫长的停牌期,明发集团的股价就这么定格在1.89 港元/股。

停牌之后,明发集团仍旧在为复牌做多方努力。2017年5月2日,明发集团表示,调查仍在进行中,继续竭力索取独立法证会计师所要求的额外资料及文件;2017年8月再次表示调查仍在进行中。

但是因为“所索取的资料及文件已过时或属保密性质而本公司未有权限索取”,明发集团的相关调查推进并不理想。停牌期间,明发集团2015—2018年的年报报告均延迟刊发。

祸不单行,2018年7月20日,明发集团公告称,如果不能在2019年7月31日前达成全部复牌条件,同时令港交所信纳而恢复股份买卖,联交所上市部将建议联交所上市委员会展开取消其上市地位的程序。

这是受制于当年8月1日香港联交所新执行的《上市规则》。《上市规则》表明,已连续停牌12个月或以上的主板发行人,若未能在12个月内复牌,将被摘牌。

这也意味着,如果明发集团还是不能具备复牌的条件,那么离摘牌的日子就不远了,而留给明发集团的时间已然不多。

摘不摘牌都令人担忧

停牌的三年时间里,因为明发集团一度延迟刊发集团的业绩和年报,外界对集团发展概况可谓知之甚少。

实际上,明发集团自2016年停牌之后并非无所作为。

有公开数据显示,明发集团2015—2017年间的合约销售额分别为52亿元、140亿元和125亿元,2018年上半年,明发集团实现未经审核合同销售总额约96亿元。

这表明,明发集团依旧在保持扩张进程,合约销售额基本上都有所增长,而且通过拍挂、收并购等形式获取了至少50宗土地,并不断布局包括日本、柬埔寨、泰国、印尼等海外市场。截至2018年12月31日,明发集团资产总值为715.92亿元,负债总额545.43亿元,权益总额为170.49亿元。

但终究受停牌牵连,明发集团的前景并非那么明朗。

4月7日,明发集团发布了2018年度未经审核管理账目。这是明发集团自停牌以来发布的首份财务报告,数据显示,2018年明发集团营收116.08亿元,同比增长16.5%;实现经营利润33.13亿元,同比增长25.48%;净利润13.35亿元,同比下滑13.54%;毛利41.68亿元,同比增长36.30%。

同时,明发集团股份已自2016年4月1日起暂停于联交所买卖,并将继续暂停买卖,直至达成复牌条件后另行通知为止。

这份财务数据,相比较世茂房地产、禹洲地产、宝龙地产、阳光城、泰禾集团等闽系房企而言,并不算很“好看”。就拿近三年的合约销售额来说,明发集团尽管有增长但也仅维持在百亿元左右,2018年甚至有所下降,这样的销售额远远不及曾经共同走出去的那些闽系房企。就算是和后起之秀相比,明发集团也被正荣地产、旭辉控股等甩在屁股后面。

此外,明发集团的负债率也是逐年攀升。数据显示,2013年至2015年,明发集团的资产负债率由68.2%升至76%。尽管明发集团未披露近几年的业绩和年度报告,但还是可以从一些苗头中看出其盈利能力、拿地进展、内部管理或多或少都出现了一些问题,发展前景不容乐观。

今年,是明发集团上市十周年;今年,或许也会成为明发集团在资本市场上的最后一年。

前路漫漫,当克己,当慎独。

本文由闽商杂志-闽商观察原创

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文:陈丽媛